“대우조선해양, 올해 매출액 8조2000억원, 영업이익 2479억원 전망”

황어연 신한금융투자 연구원은 “대우조선해양의 지난해 4분기 매출액은 2조9000억원, 영업이익 3198억원으로 전분기 대비 각각 30.4%, 80.7% 증가했다”며 “소난골 드릴쉽 2척 인도 계약 체결에 따른 평가이익 2700억원이 반영돼 컨센서스를 웃돌았다”고 분석했다.

황어연 연구원은 “대우조선해양의 올해 매출액은 전년대비 14.8% 줄어든 8조2000억원, 영업이익은 75.8% 감소한 2479억원을 기록할 것으로 전망된다”며 “선가 2억1000만달러의 LNG 운반선은 지난해 20척, 올해 15척 인도 예정”이라고 밝혔다.

황 연구원은 “지난해 2분기 이전까지 발생했던 예정원가율 하향에 따른 일회성 이익 발생 가능성은 제한적”이라며 “하지만 선하향된 예정원가율을 바탕으로 올해 2분기~3분기까지는 3~6%의 영업이익률은 유지될 전망”이라고 설명했다.

그는 “선박(상선+특수선) 수주액은 전년대비 13.7% 늘어난 78억달러로 성장이 예상된다”며 “지난해에 이어 올해에도 LNG 운반선 시황 호조가 수주 성장을 견인할 것”이라고 전망했다.

그는 “대우조선해양의 투자 포인트는 높은 LNG 운반선 수주잔고 비중을 바탕으로 한 경쟁사 대비 높은 수익성, LNG 운반선의 수주·기술 경쟁력”이라며 “인수합병 관련 불확실성, 내년 1조5000억원의 제3자배정 유상증자에 따른 지분 희석을 감안해 목표 주가순자산비율(PBR)을 기존 1.1배에서 1배로 할인했다”고 내다봤다.