"예·적금 안 해요"...은행에서 돈 빼 주식 투자, 현금 보유 진짜 심각해졌다

최근 증시가 이른바 ‘불장’으로 불리는 초강세를 보이면서 가계가 보유한 현금 비중이 역대급으로 낮아지는 현상이 나타나고 있다.

한국은행의 통계에 따르면 지난해 말 기준 1억 원 이하 시중은행 정기예금 계좌 수는 약 2162만 좌로 6년 반 만에 최저치를 기록했다. 가계의 전체 금융자산 중 현금과 예금이 차지하는 비중 또한 1년 사이 45%대에서 43% 수준으로 급락하며 자산 쏠림 현상이 가속화되고 있다. 이는 예금에 머물던 개인 투자자들의 자금이 수익률을 쫓아 주식과 펀드 같은 위험자산으로 대거 이동했기 때문인 것으로 분석된다. 증시 전문가들은 현재의 추세가 이어진다면 가계의 현금 비중 40% 선이 무너지는 것도 시간문제라고 내다보고 있다.

시장의 열기는 코스피 7000선 돌파를 목전에 둔 상황에서 각종 투자 지표를 통해 더욱 뚜렷하게 확인되고 있다. 주식을 사기 위해 대기 중인 투자자 예탁금은 130조 원에 육박하고 있으며, 빚을 내어 투자하는 신용융자 잔고는 사상 처음으로 36조 원을 넘어섰다. 자산 가격이 오를 때는 문제가 없으나 시장이 급변할 경우 손실을 흡수해 줄 최소한의 ‘완충 장치’가 사라지고 있다는 점이 가장 큰 우려 요인이다. 금융당국은 자산 쏠림 현상이 임계치에 도달했다고 판단하고 조만간 소비자 경보를 발령하여 투자 과열에 대한 주의를 당부할 계획이다.

가계 자산의 과도한 쏠림은 외부 충격이 발생했을 때 가계 경제 전체를 흔들 수 있는 치명적인 약점이 될 수 있다. 현금과 예금은 시장 하락기에 자산 가치를 보존하고 생계를 유지하는 최후의 방어막 역할을 수행해야 하기 때문이다. 경제 전문가들은 주식 자산이 하루아침에 급락할 가능성을 경고하며 노후 자금까지 동원한 무리한 투자는 지양해야 한다고 조언한다. 또한 원화 가치 하락에 대한 우려로 자금이 증시에만 몰릴 경우 국가 통화 정책의 효과가 반감되는 부작용이 나타날 수 있다는 지적도 제기된다.

이러한 투자 과열 국면에서 개인 투자자들이 반드시 이해해야 할 위험 요소는 자산 변동성이 가계 건전성에 미치는 직접적인 타격이다. 주식은 기업의 가치나 시장 상황에 따라 가격이 변하지만 예금은 원금의 가치가 일정하게 유지되는 안전 자산의 성격을 띤다. 가계 자산에서 안전 자산의 비중이 지나치게 낮아지면 주가 하락 시 손실을 메울 방법이 없어 결국 빚을 져야 하는 악순환에 빠지게 된다. 따라서 투자의 기본은 수익 창출 이전에 시장의 변동성을 견뎌낼 수 있는 현금 흐름을 확보하는 것에 있음을 잊지 말아야 한다.

특히 ‘빚투’라고 불리는 신용거래는 주가가 하락할 때 반대매매라는 강제 청산 과정을 거치며 투자자의 원금을 순식간에 앗아갈 위험이 크다. 자산 가격이 하락할 때 현금을 보유하고 있다면 이를 저가 매수의 기회로 삼을 수 있지만 모든 자산이 주식에 묶여 있다면 대응이 불가능하다. 금융 전문가들은 전체 자산 중 일정 비율은 반드시 즉시 현금화가 가능한 예치금 형태로 유지할 것을 권고한다. 이는 단순히 수익률의 문제가 아니라 예상치 못한 경제 위기 상황에서 가족의 생존을 지키기 위한 최소한의 보험과도 같기 때문이다.

금융당국이 준비 중인 소비자 경보는 시장의 과열 징후를 객관적으로 알리고 투자자들의 이성적인 판단을 돕기 위한 공적인 신호 체계다. 과거에도 특정 자산으로의 쏠림이나 불법 리딩방 등 투자 사기가 기승을 부릴 때 발령되어 투자자 보호의 역할을 수행한 바 있다. 이번 경보 발령 검토는 현재의 증시 상황이 정상적인 범위를 벗어나 위험 수위에 도달했다는 강력한 경고 메시지로 해석해야 한다. 개인 투자자들은 시장의 분위기에 휩쓸리기보다 정부의 신호와 자신의 자산 구조를 냉정하게 대조해 볼 필요가 있다.

결국 지속 가능한 자산 증식을 위해서는 공격적인 투자만큼이나 수비적인 자산 관리가 병행되어야 한다는 점이 이번 통계의 핵심 교훈이다. 증시가 아무리 호황이라 할지라도 가계의 현금 방어막이 얇아지는 것은 곧 잠재적인 파산 위험이 높아지는 것과 다름없다. 투자자들은 코스피 지수의 상승에만 몰두할 것이 아니라 자신의 계좌에 비상시를 대비한 예금이 충분히 확보되어 있는지 점검해야 한다. 균형 잡힌 포트폴리오만이 불확실한 경제 환경 속에서 가계의 안전을 보장하는 유일한 길임을 명심해야 할 시점이다.