비트코인 11일간 15.6% 하락…AI 우려·앤트로픽 상장·10년물 5% 돌파가 겹쳤다

리처드 텡 바이낸스 최고경영자가 11월 15일(현지시각) X 게시물에서 최근 비트코인 하락을 두고 “정상적인 반응”이라고 밝혔다. 긴축적인 거시 여건과 인공지능(AI) 자금 조달을 둘러싼 심리 변화가 원인이라는 설명이다. 같은 시기 바이낸스 리서치는 달러 기반 대형 현물 거래소의 공격적 순매도가 바이낸스보다 훨씬 컸다는 데이터를 내놨다.

11~14일 7,438BTC 대 2,707BTC

바이낸스 리서치에 따르면 11월 11일부터 14일까지 달러 기반 대형 현물 거래소에서는 공격적 매도가 공격적 매수를 7,438BTC 웃돌았다. 같은 기간 바이낸스의 순매도 격차는 2,707BTC였다. 두 수치의 차이는 4,731BTC다. 이름이 공개되지 않은 이 거래소의 순매도는 바이낸스의 약 2.75배에 해당한다.

연구진은 이 격차를 이례적이라고 평가했다. 평소에는 바이낸스가 더 큰 거래량을 처리하기 때문이다. 다만 이 수치는 매도자가 주도한 시장가 주문과 매수자가 주도한 시장가 주문을 비교한 값이다. 거래 주체가 누구인지, 기관투자자가 매도를 이끌었는지는 이 데이터만으로 확인되지 않는다.

미국 수요가 약하다는 신호는 다른 지표에서도 나왔다. 코인베이스 프리미엄 지수는 11월 13일까지 51일 연속 마이너스를 유지했다. 13일에는 비트코인이 코인베이스에서 바이낸스보다 0.10% 낮은 가격에 거래됐다. 보도는 이 지표만으로는 개별 거래의 출처나 목적을 알 수 없다고 덧붙였다.

텡 “단기 압력은 정상”…공동창업자도 같은 진단

텡은 X에 “시장 전반의 단기 압력은 긴축적인 거시 여건과 AI 자금 조달을 둘러싼 심리 변화에 대한 정상적인 반응”이라고 적었다. 이어 “비트코인과 암호화폐의 장기적 논거는 여전히 유효하다”고 강조했다. 근거로는 기관 인프라가 계속 성숙하고 있고 도입 경로가 진전되고 있다는 점을 들었다.

바이낸스 공동창업자 Yi He도 자신의 X 계정에서 같은 취지로 말했다. 그는 “기관 인프라가 계속 성숙하고 있다”며 시장 변동성을 “성숙해가는 시장 과정의 일부”라고 표현했다.

가격은 여전히 낮은 수준이다. 비트코인은 이날 6만5,300달러 안팎에서 거래됐고 24시간 동안 3% 가까이 내렸다. 일요일 장중에는 6만2,081달러까지 밀렸다가 낙폭 일부를 만회했다. 바이낸스 리서치는 비트코인이 11일간 15.6% 하락했다고 짚었고 미국 현물 비트코인 ETF(상장지수펀드)는 7거래일 연속 순유출을 기록했다.

AI 심리·앤트로픽 상장·금리…엇갈리는 하락 원인

바이낸스 리서치는 같은 11일 동안 네비우스 그룹(NBIS)을 추종하는 무기한 선물 계약이 27.5% 떨어졌다고 밝혔다. 연구진은 이 계약을 AI 인프라 금융에 노출된 기업에 대한 투자 심리의 척도로 썼다. 금리와 달러 유동성, AI 투자의 지속 가능성에 대한 우려가 동시에 하락을 불렀다는 해석이다. 다만 보도는 이 비교가 AI 관련 매도가 비트코인 하락을 직접 일으켰다는 증거는 아니라고 선을 그었다.

비트마인 회장 톰 리는 다른 가능성을 제시했다. 앤트로픽의 기업공개(IPO)를 준비하는 투자자들이 현금을 마련하려고 암호화폐를 팔았을 수 있다는 것이다. 이렇게 팔린 비트코인 규모를 보여주는 수치는 아직 없다.

비즈니스 스탠더드가 전한 시장 분석도 비슷한 방향이다. 앤트로픽 IPO에 수요가 몰리면서 투자자들이 다른 자산을 정리해 자금을 마련할 가능성이 거론된다고 한다. 암호화폐에서 실제로 얼마나 빠져나갔는지는 불분명하다. 크립토 기업 팔콘엑스(FalconX)의 조슈아 림 공동 시장 총괄은 “시장 약세 이론은 지난 한 달간 약 200억 달러에 가까운 스테이블코인 잔고 유출, 앤트로픽의 상장 예정과 유동성에 미칠 영향에 집중돼 있다”고 말했다.

거시 환경도 부담이다. 같은 보도에 따르면 미국 10년물 국채 수익률은 5%를 넘어섰고 달러 강세가 비트코인과 금에 압력을 가하고 있다. 신크라시 캐피털(Syncracy Capital)의 라이언 왓킨스 공동창업자는 “모든 금융시장이 위험 회피 국면”이라며 “전쟁이 인플레이션을 압박하는 가운데 금리가 계속 오르고 있다”고 말했다. 이 보도는 60억 달러 규모로 알려진 바이낸스 해킹의 여파도 부담 요인으로 꼽았다.

반복되는 대규모 청산과 다음 일정

레버리지 거래의 충격도 이어졌다. 비즈니스 스탠더드는 코인글래스(Coinglass) 데이터를 인용해 지난 1년간 24시간 기준 비트코인 청산액이 5억 달러를 넘은 사례가 13차례라고 전했다. 이 가운데 3차례는 10억 달러를 웃돌았다. 금요일에는 24시간 동안 약 13억 달러의 강세 베팅이 청산됐고 비트코인 포지션이 대부분을 차지했다.

윈센트의 폴 하워드 선임이사는 “청산이 지난 12개월 동안 이전보다 더 빈번해졌다”고 말했다. 파생상품은 암호화폐 전체 거래량의 약 4분의 3을 차지한다. 반면 시그넘 은행의 파비안 도리 최고투자책임자는 대규모 청산이 “기초 자산에 대한 판결이 아니라 시장에 레버리지가 분포한 방식의 결과”라고 선을 그었다.

비트코인은 같은 보도 기준으로 6주 연속 하락할 가능성이 거론된다. 여기에 시장 일정도 겹쳐 있다. 바이낸스 리서치는 11월 17일 엔비디아 실적 발표를 AI 자금 조달 신호를 읽을 수 있는 이벤트로 꼽았다. 주말에 문을 닫았던 미국 현물 비트코인 ETF는 11월 16일 월요일에 다시 거래를 시작한다.