비트와이즈 CIO “2018년 중반 같다, 황무지 헤맬 수도”…비트코인 6만2천달러 밀렸다

비트와이즈(Bitwise)의 최고투자책임자(CIO) 맷 호건(Matt Hougan)이 비트코인을 비롯한 암호화폐 시장이 당분간 ‘황무지(wilderness)’를 헤맬 수 있다고 경고했다. 호건은 11월 14일(현지시각) X(옛 트위터)에 올린 글에서 지금 분위기가 2018년 중반과 비슷하다고 짚었다. 비트코인은 이튿날인 15일 6만2,081달러 부근까지 밀렸고 미국 현물 ETF(상장지수펀드)에서는 7거래일 연속 자금이 빠져나갔다.

호건 “2018년 중반 같은 분위기, 한동안 황무지 헤맬 수도”

호건은 글에서 “암호화폐가 2018년 중반의 분위기를 풍긴다”고 썼다. 시장이 지쳤고 많은 사람이 업계를 떠났던 시기와 닮았다는 얘기다. 그는 선거 결과와 바이낸스(Binance) 관련 문제, 긴축적 통화정책 등의 장기 영향을 소화하는 동안 “한동안 황무지를 헤맬 수 있다”고 내다봤다.

크립토닷뉴스에 따르면 호건이 압박 요인으로 꼽은 것은 미국 중간선거 결과, 바이낸스를 둘러싼 문제, 긴축 통화정책이다. 이런 부담을 해소하는 데 시간이 더 걸릴 수 있다는 취지다. 다만 그는 매력적인 매수 기회가 결국 올 수 있다고 시사했을 뿐 그 시점은 밝히지 않았다.

호건은 앞서 2월에도 시장을 ‘크립토 윈터(암호화폐 겨울)’로 규정한 적이 있다. 비트코인 ETF와 디지털자산 재무 기업의 수요가 이어지는데도 다수 토큰의 약세는 2025년 1월 시작됐다는 논리였다. 회복의 단초로는 지난 하락장에서 디파이(탈중앙 금융)가 등장한 사례를 들었다. 또 한 번의 기술 혁신 물결이 투자자를 끌어들일 수 있다고 봤지만 구체적인 프로젝트나 시기는 거론하지 않았다.

6만2천 달러 터치, ETF 자금은 7거래일째 순유출

가격 흐름은 매우 가파르다. 크립토닷뉴스에 따르면 비트코인은 15일 6만2,081달러 가까이 내려갔다가 이후 6만5,400달러 안팎에서 거래됐다. 24시간 기준으로는 약 3% 하락한 수준이고 7일 동안은 15% 가까이 빠졌다. 앞서 비트코인은 13일 6만7,500달러까지 밀려 약 3개월 만의 저점을 기록했는데, 이틀 만에 더 낮은 구간을 밟은 셈이다. 비트코인닷컴뉴스(Bitcoin.com News)의 주간 정리 기사는 11월 낙폭이 11%를 넘었고 암호화폐 청산 규모가 16억 달러에 달했다고 전했다.

기관 자금도 빠져나갔다. 크립토닷뉴스가 인용한 파사이드 인베스터스 자료로는 13일까지 7거래일 연속으로 미국 현물 비트코인 ETF에서 약 19억 1,000만 달러가 순유출됐다. 11월 9일부터 13일까지 한 주 동안만 10억 6,500만 달러가 나갔다.

13일 하루 순유출은 1억 8,540만 달러였다. 블랙록의 IBIT에서 1억 4,350만 달러, 피델리티의 FBTC에서 4,190만 달러가 각각 빠져나갔다. ETF 자금 이탈이 길어질수록 매수 기반이 얇아진다는 점에서 호건의 ‘황무지’ 경고와 맞물리는 대목이다.

24시간 청산 19억 6천만 달러…롱 포지션이 직격탄

차입 투자자의 타격도 컸다. 크립토닷뉴스가 인용한 코인글래스 자료에 따르면 암호화폐 시장 전체 청산 규모는 24시간 기준 19억 6,000만 달러에 육박했다. 이 가운데 비트코인이 약 7억 5,000만 달러를 차지했고 약 6억 500만 달러는 롱(상승 베팅) 포지션에서 나왔다. 청산 규모는 거래소가 강제로 정리한 포지션의 크기이지 투자자의 실현 손실액과는 다른 개념이다.

강제 청산은 담보 가치가 요구 수준 아래로 떨어질 때 거래소가 레버리지 포지션을 닫는 절차다. 크립토닷뉴스는 이 과정에서 추가 매도가 발생해 가격 하락을 키울 수 있고, 유동성이 얕은 구간에서 특히 그렇다고 설명했다. 가격이 밀릴수록 청산이 청산을 부르는 구조다.

연준 로건 “추가 인상 선호”…통화정책이 변수로

호건이 긴축적 통화정책을 부담 요인으로 지목한 가운데 연방준비제도 쪽 발언도 나왔다. 댈러스 연방준비은행의 로리 로건 총재는 11월 13일 발언에서 자금 조달 환경의 완화와 추가 금리 인상이 비트코인에 서로 다른 방향의 영향을 줄 수 있다고 짚었다. 두 요인이 엇갈려 작용할 수 있다는 뜻이다.

로건 총재는 추가 인상을 개인적으로 선호한다고 밝혔다. 최소 두 차례, 한 번에 0.25%p씩 올리는 안이다. 시장이 이미 금리 부담에 민감한 상황에서 연준 인사의 이런 입장은 호건이 말한 ‘긴축적 통화정책’ 우려와 같은 방향이다.

원키 창업자 “레버리지 건드리지 마라”…낙관론도 공존

하락장 대응법을 놓고는 조언이 이어졌다. 하드웨어 지갑 업체 원키의 창업자 이시는 15일 X에서 “레버리지는 건드리지 말라(don’t touch leverage)”고 당부했다. 바닥을 예측하겠다고 돈을 빌리는 행위도 경계해야 한다고 했다. 알트코인(비트코인 외 암호화폐)은 “멀리하라”며 빠른 수익에 대한 기대도 접으라고 조언했다.

이시는 수요가 약하고 유동성이 부족했던 시기가 2015년과 2018년, 2022년에도 있었다고 설명했다. 핵심 비트코인 현물 보유분은 유지하되 생활비로 쓸 돈은 따로 확보하라는 주문이다. 그는 어려운 장세에서는 생존이 최우선이라고 강조했다. 비트코인이 100만 달러에서 50만 달러로 떨어지는 가정을 들어 큰 조정은 더 높은 가격대에서도 이어질 수 있다고 설명했는데, 이는 두 가격 중 어느 쪽도 예측한 것이 아니라고 크립토닷뉴스는 전했다.

낙관론도 있다. 스트라이브의 맷 콜 최고경영자는 비트코인이 2027년 2월 말까지 9만 달러 쪽으로 회복할 수 있다고 내다봤다. 크립토닷뉴스에 따르면 그는 앤트로픽의 기업공개를 앞둔 투자자 움직임을 최근 낙폭과 연결했고, 비트코인이 상장 예정일 전 50일 동안 18% 하락했다고 짚었다. 앤트로픽의 IPO는 예상 공모가 범위 상단 기준으로 약 643억 5,000만 달러(약 86조 원, 1달러 1,336원 기준)를 조달할 수 있다고 보도됐다.

비트마인의 톰 리 회장도 낙관을 유지했다. 그는 약세 원인으로 기술주 매도와 앤트로픽 IPO 준비 등 여러 요인을 거론하면서 암호화폐 ‘슈퍼사이클’ 전망은 바꾸지 않았다. 호건의 ‘황무지’ 경고와 콜·리의 반등론이 같은 주말에 나란히 나온 것이다.