SK하이닉스 실적발표, 예상 성과급은 얼마?

SK하이닉스 실적발표와 성과급 규모에 이목이 쏠리고 있다.

SK하이닉스는 23일 올해 1분기 매출 52조 5763억 원, 영업이익 37조 6103억 원, 순이익 40조 3459억 원을 기록했다고 밝혔다. 창사 이래 분기 사상 최대 실적이다. 영업이익률은 72%로 역대 가장 높은 수치를 찍었다. 지난해 4분기 영업이익 19조 1696억 원과 비교하면 3달 만에 2배로 뛰었고, 지난해 1분기와 견주면 5배를 웃도는 수준이다.

반도체 업계에서 1~3월은 통상 소비 수요가 줄어드는 시기다. 그럼에도 이 기간에 영업이익 37조 원을 넘어선 건 HBM과 고용량 서버용 D램 모듈, 기업용 eSSD 등 고단가 제품군이 AI 인프라 수요를 등에 업고 판매를 끌어올린 덕분이다. 현금 체력도 대폭 강해졌다. 1분기 말 기준 현금성 자산은 54조 3000억 원으로 불어났고, 차입금은 19조 3000억 원으로 줄었다. 순현금은 35조 원으로, 재무 건전성이 크게 개선됐다.

SK하이닉스 예상 성과급은 얼마일까. 실적 호조는 성과급 기대감으로 이어진다. SK하이닉스의 성과급은 연간 영업이익의 10%를 재원으로 삼는 구조다. 지난해 성과급 재원은 5조 원 수준이었다. 에프앤가이드가 집계한 증권사들의 올해 연간 영업이익 전망 평균은 210조 7169억 원으로, 이 수치가 현실화하면 성과급 재원만 약 21조 원에 달한다. 지난해 말 기준 임직원 수 3만 4549명으로 나누면 1인당 약 6억 원이 돌아가는 계산이다. 직급과 고과에 따라 실수령액은 달라지지만, 하위 직군에서도 억대 수령이 가능한 구조라는 해석이 나오는 이유다.

하반기 수요 구도도 우호적이다. 엔비디아가 올해 하반기 출시할 차세대 AI 가속기 '베라 루빈'에는 HBM4가 탑재된다. SK하이닉스가 HBM 시장에서 경쟁사보다 앞선 기술력과 공급 실적을 보유하고 있다는 점에서 수주 가능성이 높게 점쳐진다. 구글, 메타, AMD도 엔비디아 GPU에 대응하는 자체 AI 칩 개발에 속도를 내며 메모리 업체들과 별도 공급 협상을 진행 중이다. SK하이닉스 입장에서는 단일 고객 의존도가 낮아지는 동시에 수요처가 넓어지는 구도다. 엔비디아가 베라 루빈에 추론 전용 스토리지 기술 ICMS를 탑재하기로 하면서 낸드 플래시 수요까지 확대될 가능성도 생겼다.

SK하이닉스는 AI 서비스의 무게가 대규모 모델 학습에서 실시간 추론을 반복하는 에이전틱 AI 단계로 넘어가고 있다고 보고 있다. 이 전환이 빨라질수록 메모리 수요 기반이 D램과 낸드 전반으로 넓어진다는 판단이다. AI 모델이 가벼워질수록 서비스 이용 단가가 내려가고 사용량이 늘어 메모리 총소비량은 오히려 커진다는 전망도 내놨다.

신제품 공급도 본격화한다. D램에서는 10나노급 6세대 공정을 적용한 LPDDR6 양산을 이달 시작했고, 같은 공정 기반의 192GB 소캠2도 공급에 들어간다. 낸드에서는 321단 QLC 기술을 적용한 cSSD 신제품을 출시했으며, 대용량 eSSD 시장에서는 자회사 솔리다임과 손잡고 AI 데이터센터와 AI PC 시장을 동시에 공략한다. 청주 M15X 공장 가동률을 높이고 용인 반도체 클러스터 인프라를 확충하는 투자도 올해 지난해보다 대폭 늘린다.

SK하이닉스 성과급이 올해 얼마나 커질지는 결국 하반기 실적에 달렸다. 시장 전망대로라면 임직원들에게 역대 최대 규모의 성과급이 돌아가는 해로 기록될 가능성이 높다. 1분기 실적만 놓고 보면 그 가능성은 충분히 열려 있다.