그레이스케일 지캐시 ETF, 비트코인·이더리움 아닌데도 30거래일 만에 10억 달러 유입

그레이스케일(Grayscale)의 지캐시(ZEC) 현물 ETF(상장지수펀드)가 상장 후 첫 30거래일 동안 10억 달러(약 1조 3,400억 원, 1달러 1,337원 기준) 넘는 자금을 끌어모았다. 그레이스케일은 이 속도가 지난 10년간 출시된 ETF 가운데 첫 달 유입액 기준 상위 1%에 해당한다고 밝혔다. 회사는 같은 시기 비트코인·이더리움 커버드콜 펀드 2종을 토큰화하겠다는 신청서도 SEC(미국 증권거래위원회)에 냈다.

그레이스케일 트레이딩·자본시장 총괄 크리스타 린치(Krista Lynch) 상무이사는 이 결과를 두고 암호화폐 ETF가 비트코인과 이더리움을 넘어 움직이고 있다는 신호라고 말했다. 발언은 싱가포르 토큰2049 콘퍼런스에서 더블록(The Block)의 ‘스타팅 블록’ 인터뷰로 나왔다.

지캐시 ETF, 첫 30거래일에 10억 달러 넘게 모았다

코인마켓캡(CoinMarketCap)이 전한 린치 상무이사의 설명에 따르면 지캐시 현물 ETF의 운용자산은 첫 30거래일 만에 10억 달러를 넘어섰다. 그레이스케일은 이를 최근 10년간 상장된 ETF 중 첫 달 순유입 기준 상위 1%로 규정했다. 비트코인·이더리움이 아닌 개별 알트코인(비트코인 외 가상자산) 펀드가 이 정도 자금을 모았다는 점을 회사는 강조했다.

이 펀드는 뉴욕증권거래소 아르카(NYSE Arca)에서 티커 ZCSH로 거래된다. 알트코인버즈는 이 상품이 8월 25일(현지시각) 거래를 시작했으며, ZEC를 직접 보유하는 미국 최초의 거래소 상장 상품으로 소개돼 왔다고 전했다. 크립토닷뉴스는 그레이스케일이 기존 투자 신탁을 ETF로 전환해 상품을 내놨다고 설명했다.

린치 상무이사는 투자자 관심이 여전히 높다고 평가했다. 다만 새로 들어오는 투자자에게는 깊은 기술 설명보다 단순하고 기초적인 교육이 필요하다고 말했다. 그 이유로는 “모두가 암호화폐라는 거품 안에 있기 때문”이라는 점을 들었다. 업계 내부자의 눈높이로 설명하면 신규 수요가 따라오지 못한다는 취지다.

커버드콜 펀드 2종 토큰화 신청…혁신 면제가 열어준 길

그레이스케일은 지난주 비트코인 커버드콜 펀드와 이더리움 커버드콜 펀드를 토큰화하겠다는 신청서를 제출했다. 커버드콜은 보유 자산을 바탕으로 콜옵션(정해진 가격에 살 권리)을 팔아 추가 수익을 노리는 전략이다. 두 상품은 1940 Act 적용 등록 펀드로, 토큰화는 펀드 지분을 블록체인 토큰 형태로 발행하는 방식을 뜻한다.

신청의 근거는 SEC가 새로 도입한 ‘혁신 면제’다. SEC는 9월 17일 이 면제를 내놨다. 시장 구조 법안인 클래리티법이 상원에서 진전을 보지 못한 직후다. 이 법안은 디지털 자산 거래의 규칙을 분명히 해줄 것으로 기대돼 왔다.

린치 상무이사는 법안이 불발된 데 실망감을 드러냈다. 혁신 면제는 그에 대한 ‘위로상’이라고 표현했다. 그래도 면제 덕에 토큰화에서 진전을 낼 길이 생겼다고 했다. 광범위한 입법이 없어도 업계가 앞으로 나갈 수 있다는 의미다. 적어도 불확실성은 걷혔으며 “더는 물음표가 아니다”라는 말도 덧붙였다.

알트코인 ETF 문턱 낮아지나…15개 토큰, 27개 후보

알트코인 ETF의 환경도 달라졌다. 코인마켓캡에 따르면 SEC의 일반 상장 기준은 현재 약 15개 토큰을 포함한다. 운용사는 투자자 수요에 따라 새 ETF 상품을 시장에 내놓을 여지가 생겼다. 개별 상품마다 별도 승인을 받는 부담이 줄어드는 구조다.

그레이스케일은 1월에 AI·디파이·소비자·인프라 등 4개 분야에서 27개 자산을 상장 후보로 검토하고 있다고 밝힌 바 있다. 지캐시 ETF의 첫 달 성적은 이 후보군을 실제 상품으로 옮길 때 참고할 사례가 된다.

그레이스케일과 다른 업체들은 9월에 SEC에 ETF 심사를 더 빨리 진행해 달라고 요청했다. 정식 공개 제출에 앞서 비공개 초안 제출을 허용해 달라는 요구도 함께 냈다. 규제 당국의 대응이 상품 출시 속도를 좌우하는 상황이다.

가격은 흔들린다…지캐시 마케팅과 100만 달러 약정

ETF의 첫 달 성적과 달리 지캐시 가격과 자금 흐름은 최근 약해졌다. 크립토닷뉴스에 따르면 ZEC는 12일 1,000달러 아래로 내려가 약 979달러에 거래됐다. 소소밸류 집계로 ZCSH는 10월에 약 4,625만 달러, 11월 11일까지 약 3,000만 달러에 가까운 순유출을 기록했다.

그레이스케일은 10일 지캐시 홍보와 생태계 지원에 나섰다. 더블록을 인용한 블루밍비트 보도에 따르면 회사는 월스트리트저널 1면과 내지 전면 광고를 집행했다. 투자 정보를 담은 전용 웹사이트도 열었다. 광고는 옥외·디지털·스트리밍·소셜미디어로도 이어진다.

지캐시 관련 비영리 단체와 개발 프로젝트에는 총 100만 달러를 지원하기로 했다. 먼저 40만 달러를 지캐시 재단, 프리티 굿 폴리시 포 지캐시, 실디드 랩스, 프로젝트 타키온에 10만 달러씩 나눠 지급했다. 나머지 60만 달러의 수령처와 시기는 아직 공개되지 않았다고 알트코인버즈는 전했다.

회사는 ZCSH가 받는 스폰서 수수료 전액을 최대 1년간 지캐시 네트워크에 재투입하겠다고도 했다. 개발·마케팅·커뮤니티·교육에 쓰는 돈이다. 알트코인버즈는 이 약속이 자발적이어서 그레이스케일이 언제든 바꾸거나 중단할 수 있다고 짚었다. 이 돈이 ZEC 매수로 이어지는 구조도 아니다. 수수료율은 연 2.5%로 보도됐다.