도이체방크, 비트코인·이더리움 수탁 서비스 개시…XRP·솔라나는 빠졌고 시장은 잠잠했다

독일 최대 은행 도이체방크(Deutsche Bank)가 11월 11일(현지시각) 디지털자산 수탁 서비스를 정식으로 열었다. 대상은 유럽의 기관·기업 고객이다. 비트코인과 이더리움, 스테이블코인 3종(USDC·EURC·EURAU)을 은행이 대신 보관한다. 개인 투자자는 이용할 수 없고, XRP와 솔라나는 첫 지원 목록에서 빠졌다.

비트코인·이더리움 외에 스테이블코인 3종, 거래는 빠졌다

도이체방크가 수탁(커스터디) 서비스에서 맡는 일은 고객 대신 지갑을 운영하고 개인키를 관리하는 것이다. 개인키는 코인을 움직이는 비밀 코드다. 고객은 자체 기술 인프라를 구축할 필요가 없다. 디크립트(Decrypt)에 따르면 현재 서비스 범위는 보관과 이전이고, 토큰화 금융상품은 앞으로의 로드맵에 올라 있다. 247월스트리트(24/7 Wall St.)는 거래 기능은 포함되지 않는다고 전했다.

지원 자산은 모두 5종이다. USDC와 EURC는 미국 서클(Circle)이 발행한다. EURAU는 알유니티(AllUnity)가 발행하는데, 이 회사는 DWS·플로우 트레이더스(Flow Traders)·갤럭시의 합작사다. 247월스트리트는 EURAU를 유럽연합 법에서 전자화폐처럼 다루는 이머니 토큰으로 설명했다. 법정화폐와 1대 1로 가치를 뒷받침하는 스테이블코인이라는 뜻이다.

보안 구조도 공개됐다. 디크립트는 은행이 하드웨어 기반 키 보호, 다중 승인 절차, 웜·콜드 지갑 분리 보관을 갖췄다고 밝혔다고 전했다. 크립토티커는 은행이 2023년부터 협력해 온 스위스 인프라 업체 타우러스를 기술 파트너로 소개했다. 도이체방크는 아직 첫 고객이 누구인지, 수탁 수수료가 얼마인지 밝히지 않았다.

시장 반응은 조용했다. 247월스트리트에 따르면 마이클 세일러가 엑스에 “Deutsche ₿ank”라는 글을 올렸지만 비트코인·이더리움·XRP·솔라나 가격은 모두 이 소식에 오르지 않았다. 크립토티커도 수탁은 보유 자산을 위한 서비스이지 매수 주문이 아니어서 가격을 움직이지 않았다고 짚었다.

발표에서 개시까지 두 달, MiCA 등록과 5년의 준비

도이체방크는 9월 16일 이 서비스를 처음 발표했다. 당시에는 규제 승인을 전제로 한 계획이었다. 발표부터 개시까지는 8주가 채 걸리지 않았다. 코인텔레그래프에 따르면 유럽 암호자산시장규제 등록부에는 10월 12일 도이체방크가 암호자산 수탁·이전 서비스 사업자로 올라 있고, 담당 감독기관은 독일 금융감독청이다.

MiCA는 고객을 대신해 암호자산을 보관하려면 인가를 요구하는 EU 규정이다. 은행은 완전히 새로운 신청서를 낼 필요 없이 감독당국에 서비스를 통지하는 방식으로 진행할 수 있다. 다만 첫 고객 자산을 보관하기 전에 절차를 마쳐야 한다. 비트코인 매거진에 따르면 서비스는 프랑크푸르트의 도이체방크 AG에서 운영되고, EU 패스포트(한 회원국 인가로 다른 회원국에서도 영업할 수 있는 권리)로 유럽 다른 나라 고객도 받는다. 접속은 전자거래 플랫폼 아우토반이나 기업은행 포털로 이뤄진다.

준비 기간은 길었다. 도이체방크는 적어도 2021년부터 가상자산 수탁·거래 플랫폼을 준비했다. 2023년에는 독일에서 디지털자산 수탁 라이선스를 신청했다. 지난해에는 비트판다 기술과 오랜 파트너 타우러스를 활용해 서비스를 만들 계획이라는 보도가 나왔다. 이 때문에 아이디어를 처음 꺼낸 지 5년 만에 은행이 고객의 비트코인을 직접 보관하게 된 셈이다.

은행은 위험도 분명히 알렸다. 도이체방크는 이 서비스가 디지털자산의 가격 변동, 사기, 다른 시장 참여자의 실패로부터 고객을 보호하지 않는다고 경고했다.

XRP와 솔라나는 왜 빠졌나

247월스트리트는 도이체방크가 밝힌 사유가 고객 수요뿐이라고 짚었다. 은행은 지원 자산 범위가 “고객 수요와 은행의 상품 승인, 리스크 관리, 규제 절차에 따라 시간이 지나며 확대될 수 있다”고 밝혔다. XRP나 솔라나를 검토했다가 탈락시켰다는 설명은 없었다. 247월스트리트는 MiCA도 이유가 아니라고 봤다. 자체 해석으로는 비트코인·이더리움·XRP·솔라나가 모두 같은 ‘기타 암호자산’ 범주에 들어, EU 법이 네 코인을 똑같이 다루기 때문이다.

다른 금융사의 사례도 소개됐다. 247월스트리트에 따르면 브라질 이타우 우니방쿠(Itaú Unibanco)는 10월 27일 브라질 중앙은행에 등록해 XRP와 솔라나를 포함한 디지털자산 15종을 거래·수탁하기로 했다. 찰스 슈왑은 연말까지 솔라나·아발란체·체인링크를 추가할 계획을 10월에 밝혔다. 다만 이 매체는 슈왑이 소매 투자자를 상대하는 증권사라는 점을 단서로 달았다.

시가총액 순위가 영향을 줬을 것이라는 분석도 있다. 247월스트리트는 비트코인이 1위, 이더리움이 2위이고 XRP는 6위, 솔라나는 7위라고 전했다. 이 매체는 도이체방크가 연기금과 기업 재무 담당자가 가장 먼저 찾는 자산을 우선했다고 추정했다. 수탁 은행이 두 대장 코인으로 시작한 전례로는 2022년 10월 비트코인·이더리움부터 시작한 BNY를 들었다.

수탁 목록에 오른다고 코인 가격이 오르는 것은 아니다. 247월스트리트는 수탁사는 고객이 이미 산 자산을 보관할 뿐이라며, 도이체방크가 XRP나 솔라나를 결제 자산으로 지목하기 전까지는 가격 상승 요인으로 보기 어렵다고 분석했다.

개인은 제외, 자산운용사 협력과 아시아 확장

서비스 대상은 기업은행과 투자은행 부문 고객이다. 9월 발표문은 기업, 자산운용사, 헤지펀드, 수탁기관, 브로커, 정부 기관을 꼽았다. 발표문 질의응답에는 소매 고객 대상이 아니라는 설명이 명시돼 있다. 은행은 자체 기준과 심사를 거쳐 고객을 받을지 결정한다. 수백만 개 계좌를 상대하려면 앱과 상담 절차, 상품 설명서, 민원 절차가 필요하다는 점이 그 이유로 꼽힌다.

은행의 장기 구상은 수탁에서 끝나지 않는다. 폴 몰리 신탁·증권서비스 글로벌 총괄은 “중장기적으로 디지털자산의 수탁과 토큰화, 결제를 지원하는 완전히 통합된 규제 생태계를 구축하는 것이 목표”라고 말했다. 247월스트리트는 이 구상이 은행이 비트코인이나 이더리움을 결제에 쓰겠다는 약속은 아니라고 봤다.

도이체방크는 개시와 함께 다국적 자산운용사 도이체 자산운용과 양해각서를 맺었다. 이 회사는 은행이 지분 과반을 가진 자산운용사로, 옛 DWS다. 양측은 토큰화 머니마켓펀드, 암호자산 상장상품, 스테이블코인 협력을 모색한다. 더페이퍼스에 따르면 협력 범위·구조·일정은 공개되지 않았다. 이 운용사의 운용자산은 9월 30일 기준 약 1조 2,200억 유로(약 1,800조 원, 1유로 1,488원 기준)다.

확장 계획도 있다. 더페이퍼스는 도이체방크가 로이터에 아시아 확장 계획을 밝혔다고 전했다. 247월스트리트는 아시아 금융 중심지 진출 시점을 2027년으로 소개했다. 은행은 수탁 외에도 골드만삭스·씨티 등과 함께 기존 스테이블코인 발행사에 도전하는 2억 7,000만 달러(약 3,610억 원, 1달러 1,337원 기준) 규모 컨소시엄에 참여하고 있다.